地方政府專項債券管理機製的優化完善，用於基礎設施、城市更新等專項債券資金到位，將推動基建、城市更新和保障性住房盡早形成實物工作量，利好水泥行業修複。隨著房地產開始築底，基建支持力度加強，水泥需求總量降幅將收窄。

地方政府專項債券項目“自審自發”試點地區包含了廣東省（含深圳市）、江蘇省、安徽省、山東省（含青島市）、浙江省（含寧波市）、四川省、湖南省和福建省（含廈門市）等省份，同時也是水泥需求大省，將助推都市圈、經濟帶發展。

一、地方政府專項債券政策支持

2024年12月11日至12日，中央經濟工作會議在北京舉行。會議要求“要實施更加積極的財政政策”“增加地方政府專項債券發行使用，擴大投向領域和用作項目資本金範圍”。

2024年12月22日，《國務院辦公廳關於優化完善地方政府專項債券管理機製的意見》（國辦發〔2024〕52號）就優化完善地方政府專項債券管理機製提出擴大專項債券投向領域和用作項目資本金範圍、完善專項債券項目預算平衡、優化專項債券項目審核和管理機製、加快專項債券發行使用、強化專項債券全流程管理、加強專項債券監督問責和強化保障措施等七大方麵意見，旨在更好發揮地方政府專項債券（以下簡稱專項債券）強基礎、補短板、惠民生、擴投資等積極作用。

二、地方政府專項債券範圍

地方政府專項債券可用作項目資本金的行業包含了鐵路、收費公路、幹線和東部地區支線機場、水利、城市更新、保障性住房等，這些都是水泥需求的重要來源。地方政府專項債券管理機製的優化完善，用於基礎設施和城市更新的專項債券資金到位，將推動基建、城市更新和保障性住房盡早形成實物工作量，利好水泥行業修複。隨著房地產開始築底，基建支持力度加強，水泥需求總量降幅將收窄。

地方政府專項債券項目“自審自發”試點地區名單中包含了廣東省（含深圳市）、江蘇省、安徽省、山東省（含青島市）、浙江省（含寧波市）、四川省、湖南省和福建省（含廈門市）等省份，這些省份也是水泥需求大省，2023年水泥產量約占全國的47%，是全國水泥需求的重要支撐。近5年來，廣東省、江蘇省、安徽省、山東省、浙江省、四川省水泥產量一直排名全國前六，水泥產量也都超過1.2億噸，2023年湖南省和福建省的水泥產量也均在8000萬噸以上。

地方政府專項債券項目“自審自發”試點地區將助推都市圈、經濟帶發展。北京市、河北雄安新區屬於京津冀協同發展，山東省屬於環渤海經濟區，上海市、江蘇省、浙江省、安徽省屬於長三角地區，四川省屬於成渝地區雙城經濟圈，廣東省屬於粵港澳大灣區，這些地區將在推動高質量發展中發揮著重要作用。

1.實行專項債券投向領域“負麵清單”管理

《國務院辦公廳關於優化完善地方政府專項債券管理機製的意見》（國辦發〔2024〕52號）提出實行專項債券投向領域“負麵清單”管理。將完全無收益的項目，樓堂館所，形象工程和政績工程，除保障性住房、土地儲備以外的房地產開發，主題公園、仿古城（鎮、村、街）等商業設施和一般競爭性產業項目納入專項債券投向領域“負麵清單”，未納入“負麵清單”的項目均可申請專項債券資金（《地方政府專項債券禁止類項目清單》詳見附件1）。專項債券依法不得用於經常性支出，嚴禁用於發放工資、養老金及支付單位運行經費、債務利息等。

附件1 ⠥œ𐦖𙦔🥺œ專項債券禁止類項目清單

一、完全無收益的項目

二、樓堂館所

（一）黨政機關辦公用房、技術用房；

（二）黨校（行政學院）；

（三）培訓中心；

（四）行政會議中心；

（五）幹部職工療養院；

（六）其他各類樓堂館所。

三、形象工程和政績工程

（一）巨型雕塑；

（二）過度化的景觀提升和街區亮化工程；

（三）文化慶典和主題論壇場地設施；

（四）其他各類形象工程和政績工程。

四、房地產等項目

（一）除保障性住房、土地儲備以外的房地產開發；

（二）主題公園、仿古城（鎮、村、街）等商業設施。

五、一般競爭性產業項目

一般競爭性產業是指市場能夠有效配置資源、供需平衡、競爭充分，且不存在足以影響價格的企業或消費者的產業領域。

注：鼓勵安排專項債券支持前瞻性、戰略性新興產業，但僅限用於基礎設施建設；專項債券不得投向一般競爭性產業領域。

允許專項債券用於土地儲備，支持城市政府回收符合條件的閑置存量土地，有需求的地區也可用於新增土地儲備；允許專項債券支持城市政府收購存量商品房用作保障性住房。具體操作要求按照相關部門規定執行。

2.擴大專項債券用作項目資本金範圍

《國務院辦公廳關於優化完善地方政府專項債券管理機製的意見》（國辦發〔2024〕52號）提出擴大專項債券用作項目資本金範圍。在專項債券用作項目資本金範圍方麵實行“正麵清單”管理，將信息技術、新材料、生物製造、數字經濟、低空經濟、量子科技、生命科學、商業航天、北鬥等新興產業基礎設施，算力設備及輔助設備基礎設施，高速公路、機場等傳統基礎設施安全性、智能化改造，以及衛生健康、養老托育、省級產業園區基礎設施等納入專項債券用作項目資本金範圍（《地方政府專項債券可用作項目資本金的行業》詳見附件2）。提高專項債券用作項目資本金的比例，以省份為單位，可用作項目資本金的專項債券規模上限由該省份用於項目建設專項債券規模的25%提高至30%。

附件2 ⠥œ𐦖𙦔🥺œ專項債券可用作項目資本金的行業

一、鐵路

二、收費公路

三、幹線和東部地區支線機場

四、內河航電樞紐和港口

五、貨運綜合樞紐

六、城市停車場

七、天然氣管網和儲氣設施

八、煤炭儲備設施

九、城鄉電網

十、新能源

十一、水利

十二、城鎮汙水垃圾收集處理、城鎮再生水循環利用、固體廢棄物綜合利用和資源循環利用

十三、衛生健康

十四、養老托育

十五、供排水

十六、供熱（含供熱計量改造、長距離供熱管道）

十七、供氣

十八、國家級、省級產業園區基礎設施

十九、城市更新

（一）城鎮老舊小區改造、棚戶區改造、城中村改造、老舊街區改造、老舊廠區改造

（二）城市公共空間功能提升及其他城市更新基礎設施建設

二十、保障性住房

二十一、新型基礎設施

（一）雲計算、數據中心、工業互聯網、算力設備及輔助設備基礎設施

（二）鐵路、港口、高速公路、機場等傳統基礎設施安全性、智能化改造

二十二、前瞻性、戰略性新興產業基礎設施

（一）符合國家產業政策的重大集成電路產線及配套基礎設施

（二）信息技術、新材料、生物製造、數字經濟、低空經濟、量子科技、生命科學、商業航天、北鬥等相關產業基礎設施

注：以省份為單位，可用作項目資本金的專項債券規模上限由該省份用於項目建設專項債券規模的25%提高至30%。

3.開展專項債券項目“自審自發”試點

《國務院辦公廳關於優化完善地方政府專項債券管理機製的意見》（國辦發〔2024〕52號）提出開展專項債券項目“自審自發”試點。下放專項債券項目審核權限，選擇部分管理基礎好的省份以及承擔國家重大戰略的地區開展專項債券項目“自審自發”試點，支持經濟大省發揮挑大梁作用（《地方政府專項債券項目“自審自發”試點地區名單》詳見附件3）。試點地區滾動組織篩選形成本地區項目清單，報經省級政府審核批準後不再報國家發展改革委、財政部審核，可立即組織發行專項債券，項目清單同步報國家發展改革委、財政部備案。

附件3 ⠥œ𐦖𙦔🥺œ專項債券項目“自審自發”試點地區名單

一、省份

北京市、上海市、江蘇省、浙江省（含寧波市）、安徽省、福建省（含廈門市）、山東省（含青島市）、湖南省、廣東省（含深圳市）、四川省。

二、承擔國家重大戰略地區

河北雄安新區。

編寫：董詩婕 中國水泥協會政策研究中心

審核：李琛 中國水泥協會

來源：中國水泥協會